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成立于2004年的申万菱信基金，在公募发展的大时代迎来了15周岁生日。作为沪上一家老牌基金公司，如今也面临成长的困惑，究竟该如何才能蜕变新生，在愈发激烈的竞争大潮中乘风破浪。作为掌门人的申万菱信基金总经理来肖贤，这几年一直在寻找一个基金公司的生存发展道路，在这个强者更强、行业进入者越来越多的时代，看起来有点焦虑迷茫，实际上蕴藏诸多机会。

一、10月份人民币贷款增加1593亿元，外币贷款减少17亿美元10月末，长三角地区本外币各项贷款余额37.57万亿元，同比增长13.1%，较全国贷款增速高1.3个百分点。月末人民币贷款余额36.58万亿元，同比增长13.9%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高0.3个百分点。

图13：郑州商品交易所白糖仓单及有效预报量（张）资料来源：WIND 格林大华研究所四、白糖市场行情展望总体上看，国际市场方面，2018/19年度全球食糖供需过剩的状况，将影响国际糖价处于长期下跌行情之中。而季节性影响将为中短期行情带来反弹的机会，关注穆斯林斋月对全球食糖进口的影响，以及天气对巴西压榨进度及物流、港口等的影响。国内方面，国内食糖产量连续三年增加，供给压力逐年增大。不过国内食糖市场产不足需的状况长期存在，决定了进口量及库存量大小对行情影响的重要性，从目前的状况来看，进口受政策保护增量有限，国储库存偏大将压制反弹空间。中短期来看，受季节性影响，国内进入夏季食糖消费旺季后，消费需求对糖价的影响力度将逐渐加大，关注未来7-9月份国内产销进度数据的公布情况，产销率的变化将对未来三个月的行情带来较大影响，此外天气和节假日消费的影响也不容忽视，这些因素将可能左右国内糖价中短期行情的波动方向和幅度。

值得注意的是，2017年，赛为智能的年报变为既不再详细罗列年度前五名预付款对象，也不披露前五名对应的预付款数额。不过，2016年年报中对公司预付款按照账龄列示，其中“账龄为2~3年”的期末余额是403.6万元，“3年以上”的预付款期末余额是64.2万元。到了2017年，对应“3年以上”的预付款期末余额是450.4万元，由此可以推断，惠明电子218.8万元的预付款尚未完全销账或者大概率没有销账。

业绩表现优越之外，估值极低、资金推动和行业政策支持等也是此次内房股集团暴涨的公认因素。“地产股当前估值较低。纵向来看，国内龙头地产股处于历史估值低点；横向来看，国内龙头地产股相较美国龙头地产股、国内家电白酒板块以及香港内房股都具有估值优势。”兴业证券地产首席分析师阎常铭透露，中国主要地产公司2018年PE仅为8.0倍，美国地产龙头公司估值为12.1倍，家电为17.6倍，白酒为25.6倍。中国龙头地产股估值水平较低，加上业绩稳健，成为投资者买入内房股的主要动力。中金亦表示，内房H股板块当前估值相当于预测今年市盈率7.1倍，估值处于低位。

另据一位本月初离职的摩拜运营人员告诉界面记者，他管辖着深圳罗湖一带一个直径2公里的区域，这个区域内大约有700辆活跃的摩拜单车，坏车率则接近10%。高居不下的损坏率，需要大量运营、维修人员，运营主要负责单车潮汐调度，维修则是负责单车的维修。据业内人士介绍，单车的产品周期是三年，三年将是拐点，需大面积维修，除单车的硬件投入外，单车的线下运维是共享单车最大的支出。